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一个巨大的投资商机——CDR上市公司稳赚不赔?

2018年06月09日 10:44 来源:商业胡同作者:


6月6日深夜,证监会发布了包括《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》(下称《管理办法》)在内的9份文件,这标志着CDR(中国存托凭证)配套制度基本全面落地,中国资本市场正式开门迎接新经济“独角兽”!

 

据香港经济日报报道称,小米已于6月7日正式通过港交所上市聆讯,或将成为中国内地第一家依据CDR准则招资入股的企业。小米IPO计划通过CDR的形式在内地发售30亿美元(约合192亿元人民币),占IPO募资总额30%;其余部分在香港发售。最快月底招股70亿美元(约合447亿元人民币),7月中上旬挂牌。

 

CDR是Chinese Depository Receipt的简称,即中国存托凭证,是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。

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通过CDR能将在境外上市的中国优秀工资重新吸引回内地市场,让国内投资者也享受到境外上市公司的利好。同时,国内A股对于互联网企业的估值几乎均高于港股,这对海外上市公司也存在一定的吸引力。据南方基金透露,除了小米之外,百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学也位列第一批CDR名单,或将在小米CDR上市之后陆续推出。

 

但是,购买依据CDR上市的企业的股份一定稳赚不赔吗?

 

这可未必。

 

虽然CDR细则落地,发行时日不远,但投资者也要注意其中的风险,买前多看一步。比如CDR虽然存在基础股票,但是CDR本身和基础股票的价格并不一定完全符合。由于国内投资者对于新兴经济的追捧,有可能导致CDR的定价高于境外的基础股票。另外,一般来说,CDR的价格和境外的基础股票的波动会有一定的相关性,但是并不完全相关。

 

前海开源首席经济学家杨德龙对记者称,“CDR正式落地之后,一批新经济企业将涌入A股,这势必会改变A股现有的市值结构,新经济板块的占比会大大提升。已在境外上市的独角兽可能已有很大涨幅,投资者不要盲目追逐,应根据发行价、估值、未来成长性等多方面综合考量。CDR回归初期可能对资金面产生一定冲击,但整体看对市场影响不大。”

 

杨德龙称,虽然说独角兽企业代表了新经济发展的方向,但是由于在境外上市的这些独角兽企业市值都已经非常大,估值可能也已经比较高,特别是美股,已经涨了9年的时间,很多独角兽企业已经成长为“巨无霸”。它们的回归价格是否合理,还需要认真地进行分析,同时要考虑国内外资本市场环境的变化。所以并不是说买了存托凭证,就没有投资的风险,买CDR并不一定稳赚不赔,这一点必须注意。

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不过以上主要说的是境外上市公司,对于小米这样的纯CDR上市公司,基本上只要看他的发展潜力和盈利模式。小米作为国民级的IP和手机品牌,拥有几亿的活跃用户和忠实粉丝,再加上其不断创新的业绩,亲民的价格和好用不贵的口碑,我们有理由相信他能在未来继续成长,所以…………!!!

 

作为第一家CDR上市的公司,小米的知名度和业绩必然广受关注,所以暴涨是必然的(一开始)。

 


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